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然而，日央行经验表明，以购买股票作为央行货币政策手段仍然面临三大挑战：如何避免央行购买股票扭曲市场机制；如何平稳退出股票市场，重构央行资产负债表；如何解决央行购买股票可能造成的损失。目前我国商业银行很少持有股票、消费领域价格水平也较为稳定，央行没有采用购买股票这一非常规货币政策手段的必要。

盘古开天：主板逆转会否一触即发目前大盘的看点：属于是稳定指数结构性弱势阶段，虽然指数没有下跌多少，但小盘股题材股受到弱势影响，大幅下跌，这种刻意压指数杀小盘股的市场，往往会出现在最后的弱杀阶段。可以说目前已经处于空头最疯狂的阶段，指数很难有大的回调空间，四连阴的调整也差不多了，应随时随地做好低吸反转的准备。

——我们从2007年开始监控美巡赛上每一周的击球数据，杆头的平均速度增长了1.5英里/小时。杆头速度与2003年以来的距离增量之间存在着很强的联系。我们相信杆头速度的增加是综合原因的结果，比如球员运能能力和适应能力增强，球员的身材，球具量身定做的进步，击球监测技术的普及等等。同时也值得提醒的是：自从2003年以来，美巡赛会员的平均年龄一直在下降，而平均身高则一直上升。

然而，日央行购买ETF的尝试也面临诸多问题。在宏观层面，包括购买ETF在内的日央行量化宽松政策未能使日本摆脱低通胀困扰。2018年日本核心CPI同比约0.9%，仍然低于2%的通胀目标。在金融市场层面，日央行大规模购买ETF一定程度上造成了市场机制的扭曲。一方面，在理想情况下，日央行购买ETF应该对不同上市公司的融资成本产生无差别的影响，以免扭曲市场机制。然而在实际操作中，日经225指数为股价平均数，这意味着一些市值较低但价格较高的上市企业能够对日经225指数产生较大的影响；但TOPIX指数覆盖在东京证券交易所一部上市的所有公司，且以市值为权重。在同时购买TOPIX和日经225指数ETF的情况下，日央行的股票资产配置将向日经225指数中所包含的企业倾斜，尤其是部分包含在日经指数中的小市值、高价格的股票将被高估。

南方基金表示，从流入资金角度考虑，根据MSCI预测，每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算，纳入因子由目前的5%扩大到20%，预计将为A股带来约660亿美元的增量资金，约合人民币4429亿元。而据摩根士丹利预计，2019年A股的外资流入量将达700亿~1250亿美元。未来十年，预计每年都会有约1000亿~2200亿美元的外资流入。截至2018年底，外资持股占A股自由流通市值比例大约为7%。但长期看，外资未来在A股中的持股份额将有可能提升到40%至50%。

实际上，由于今年6月底新能源补贴正式退坡，这直接影响新能源汽车的价格上涨。李斌亦表示，从消费者实际支付来看，6月后ES8的价格上涨10%，这影响了ES8的7月和8月的销量。补贴退坡叠加国五去库存的压力，导致今年下半年新能源汽车的整体销量出现了罕见的低迷。根据中汽协公布的数据显示，今年7月新能源汽车的销量只有8万辆，同比下降4.7%，是我国新能源汽车自2017年1月以来首次出现负增长。